農業(yè)部5月15日公布的數據顯示，4月份全國生豬存欄38692萬頭，比去年同期減少9.71%；能繁母豬存欄3971萬頭，同、環(huán)比分別下跌14.9%和1.7%，這是自有數據以來首破4000萬頭關口，也是連續(xù)第20個月持續(xù)下滑。生豬養(yǎng)殖業(yè)“去產能”力度和時間均遠超預期，豬價有望步入反轉上升周期。
4月份數據顯示，生豬存欄同比降幅較大，產能去化將繼續(xù)加速，供需結構明顯改善。從幅度上看，當前能繁母豬存欄比過去五年平均存欄量低17.67%；從時間維度上看，能繁母豬存欄已連續(xù)13個月低于過去五年平均存欄量，且連續(xù)20個月保持下跌。
在生豬養(yǎng)殖行業(yè)產能偏緊時，其價格傳導體系為仔豬價格先漲，之后是生豬價格跟著上漲，最后傳導至終端豬肉價格。從目前來看，能繁母豬淘汰對全國生豬供應量的影響已經逐步顯現，首先影響到仔豬供應，今年以來仔豬價格漲幅巨大。仔豬價格于今年1月中旬見底報17.38元/公斤，之后快速上漲至當前的32.3元/公斤，上漲幅度高達86%。全國生豬最新價格為每公斤14.03元，較3月低點11.6元/公斤，上漲21%。由于出欄價格上漲幅度高于成本增加幅度，4月份生豬養(yǎng)殖扭虧為盈。
上周全國生豬市場總體繼續(xù)震蕩上行，凸顯生豬供給偏緊形勢。上周初瘦肉型豬出欄價格至14.04元/公斤，之后仍持續(xù)震蕩上揚，本周將繼續(xù)上漲并逐漸向15元/公斤溫和邁進。
同時，養(yǎng)殖主要原糧玉米、豆粕等價格低于預期，助推豬市走出虧損。目前來看，玉米價格明顯滯漲，美國農業(yè)部最新披露數據顯示，2015年/2016年度全球大豆產量再創(chuàng)歷史新高，這對于正處于周期性上漲前期的生豬養(yǎng)殖業(yè)是一大利好。
短期來看，當前養(yǎng)殖戶壓欄情緒不減，而需求清淡季節(jié)導致屠宰企業(yè)提價意愿不強，預計短期以震蕩調整為主。長期來看，本輪全國能繁母豬淘汰基本結束，生豬總存欄和母豬總存欄均處于歷史最低水平。能繁母豬淘汰對全國生豬供應量的影響已經逐漸顯現。機構預計，生豬供應量大幅度減少預計將出現在7月以后，而每年3、4季度是豬肉需求旺季，未來生豬價格有望迎來上漲格局。
A股上市公司中，天邦股份在最新披露的《投資者關系活動記錄表》中表示，于2013年接手生豬養(yǎng)殖公司艾格菲后，通過飼料的改善、養(yǎng)豬結構的調整等提升后，目前養(yǎng)殖成本已領先行業(yè)平均水平，同時，公司的飼料、動保業(yè)務也將受益于養(yǎng)殖景氣度回升而銷量大幅增長。雛鷹農牧是專業(yè)化生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)，公司通過剛剛完成的定向增發(fā)，進一步加碼主業(yè)，豬價上漲有望助公司業(yè)績提升。同時整合資源配置，推行“生豬養(yǎng)殖、糧食貿易、互聯(lián)網”三大戰(zhàn)略布局，實現了資源的優(yōu)化配置。
